继亚马逊宣布收购在线数学教育服务商TenMarks，谷歌开始测试其C2C在线教育平台GoogleHelpouts后，百度推出在线教育平台。百度教育“知心”架构又依托百度在线教育平台“度学堂”增加了一个重要模块视频，集合行业内主流在线直播、录播等课程，与用户的教育信息及服务搜索前端对接。

一时间在线教育作为一种新型的教育模式开始引起人们关注，并在互联网普及的背景下，展现出蓬勃的生命力。

日前，阿里巴巴集团宣布投资TutorGroup，后者为全球领先的在线教育平台以及最大的在线英语学习机构。同阿里巴巴集团一起参与TutorGroupB轮投资的还有淡马锡和启明创投，投资共计近1亿美元。此前，淘宝已经开通了淘宝同学服务，业内分析人士称，TutorGroup将与淘宝同学产生协同效应，开展互利合作。

受接连利好刺激，A股市场上在线教育概念股持续受到关注。

目前A股市场上被广泛认可的在线教育概念股主要有，新开普、方直科技、新南洋、拓维信息、立思辰、科大讯飞、全通教育、GQY视讯等。

本周以来，上述个股表现出色，除拓维信息、立思辰未进行交易外，仅GQY视讯下跌，而新开普（21.04%）、方直科技（14.34%）、新南洋（8.35%）、科大讯飞（1.84%）和全通教育（0.72%）等个股累计实现上涨。

从近两个交易日的资金流向来看，共有4只在线教育概念股呈现资金净流入态势，累计资金净流入7017.23万元，这4只个股分别为，新开普（2088.64万元）、方直科技（2531.07万元）、新南洋（1516.97万元）、科大讯飞（880.55万元）。

在线教育进一步打破了传统学校地域、时间、年龄上的限制，让越来越多的人获得了受教育的机会。中信建投表示，目前在中国，在线教育平台提供商尚处在初级阶段，尚未实现盈利，但仍看好未来平台提供商的发展空间。

对于从事在线教育的上市公司来说，目前无疑正在迎来新的机遇，A股中，业内人士建议投资者关注四类公司。1、专注家校互动领域的厂商，具备深入学校和家长的渠道优势，未来有望与内容厂商形成合作，如拓维信息等。2、参与教育局及学校的信息化建设，从B2B切入逐步向B2C转型的公司，包括天喻信息、立思辰、华平股份等。3、立足教育软件的公司，如方直科技等。4、提供语音视频工具等技术支持的公司，如科大讯飞等。

在个股选择配置方面，中信建投也指出，目前中国上市的在线教育公司主要是内容和技术提供商。其中，方直科技、科大讯飞和新南洋是内容提供商的佼佼者，而立思辰、全通教育则是技术提供商中的龙头，拓维信息也有技术提供商的业务。

在线教育深度研究报告：互联网开创教育发展新纪元

在线教育发展进入新阶段。近年来，随着中国互联网环境的日益完善，在线教育的形式和内容愈发多样化，便利程度也在不断提高，越来越多的消费者也开始接受这种新型的学习方式，行业内开始涌现出YY教育、邢帅网络学院等优秀的在线教育机构。而美国的在线教育发展较早，不仅机构数量众多，学生的参与度也比较高，网络教学模式早已风靡于美国教育界。

在线教育是一场理念和模式的革命。在线教育的价值体现在：（1）学习资料的共享；（2）碎片化学习；（3）提供个性化解决方案；（4）娱乐性；（5）长尾聚合；（6）提高教育公平性。在线教育对线下教育的冲击表现为：1、线下机构网校化：线下教育机构纷纷进入在线教育市场；2、名师革命：在线教育成为名师创业或加盟的首选；3、学生分流：学生从线下转至线上；4、知识免费：对高收费、授课单调的线下教育形成挑战。

互联网引发行业规模和格局发生巨变。我们从电子商务、网上购物对传统商业形成的巨大冲击中，看到互联网的强大生命力。当今，正因为看到互联网教育的广阔而诱人的美好前景，越来越多的互联网巨头争相进军在线教育市场。它们的进入将为在线教育带来全新的发展思路，将导致行业规模和格局发生巨大变革。

在线教育的盈利模式丰富。在线教育的盈利模式主要有以下几种：1、内容收费；2、增值服务；3、软件一次性收费或包月等；4、平台佣金；5、广告收费。在线教育一般直接面对终端消费者，其现金流情况较好，若找准合适的定位和收费模式，盈利能力将十分突出，例如韩国Megastudy的净利率一度高达30％。

中国在线教育发展空间巨大。在线教育与电商在互联网思维、在线交易等方面有许多相似之处，电商借助资本的力量可以在较短时间内迅速爆发并颠覆传统行业。在线教育领域，同样的事情也有望发生。在线教育市场规模有望出现跨越式增长，预计2015年市场规模有望达到1745亿元。

重点公司推荐：A股中涉及在线教育的上市公司主要是内容和技术提供商。我们根据他们在在线教育领域的积累和优势，以及他们对于这种新业态的重视程度，依次推荐科大讯飞、立思辰、华平股份、方直科技，建议关注新南洋、天喻信息、拓维信息、新开普。

全通教育：小船扬帆千亿级在线教育市场

全通教育主营校讯通业务。虽然作为2.5G时代家校沟通的重要方式，校讯通面临智能手机时代的种种冲击，但毕竟是一个打入到校园的渠道、且积累了大量付费用户，未来存在叠加多种产品变现的可能性。在线教育未来一定是千亿级市场，公司现有的业务提供了未来业务转型的诸多可能，具体推进则依赖于管理层及股东能力。

合理价格39.4元。预测公司2013-15年的EPS为0.64元、0.79元和0.96元。如果按照互联网公司14年约50倍PE估值，则合理价格在39.4元，对应25.5亿市值。公司发行价30.31元，我们认为公司股价较发行价有一定上浮空间，且短期市场可能对新股有较高的热情。

校讯通市场本身并无过多看点。校讯通整体市场规模在40亿量级，基于基础运营商的分成政策，归属于全通这类运营商的市场在20亿级别。我们认为该市场看点不多，市场增速慢、集中度低都是有原因的：（1）校讯通本质上不完全是产品能力驱动的产品，而是和电信运营商、教育部门和学校的利益息息相关，是BAT不愿从事的业务；（2）虽三四线城市及农村地区的渗透率较低，但随着智能手机的普及和更先进的移动在线教育工具兴起，一二线城市智能化的趋势可能更快；（3）不存在全网的校讯通业务，相关厂商只能和省、地市甚至学校签订合约，竞争上也非全盘市场化，而是各种错综复杂的关系，现有业务随时有被他人取代可能，进入新市场也会遭遇到已有利益的强大狙击。